“虚拟货币池”的刑事法律风险

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（感谢题词“都乐寨主”）

目前，虚拟货币、区块链等概念正逐渐为大众所熟知。 去年10月，中央发出消息，将区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推进区块链技术发展和产业创新。 此消息一经公布，区块链和虚拟货币掀起了新浪潮。 然而，在之前的区块链热潮中，各种法律风险也随之而来，其中之一就是企业建立虚拟货币资金池。

虚拟货币资金池，顾名思义，就是区块链企业向社会募集主流虚拟货币，如比特币、以太币、USDT等，在企业内部形成虚拟货币资金池，然后将主流虚拟货币用于资金池中的虚拟货币进行项目运营过程。

通过筹集虚拟货币进行融资具有效率高、成本低的优点。 但是，由于缺乏相应的监管，这种方式从诞生之日起就伴随着相应的法律风险。 对此，相关部门早在2017年9月就发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确禁止各类虚拟货币募集活动。

相关部门虽然表态，但也重拳出击整改。 然而，受利益驱使，民间集资行为在实践中仍然层出不穷，违反刑法的例子也屡见不鲜。 结合笔者近期处理的相关案件，笔者具体谈一谈可能涉及的几种常见罪名。

一、涉及非法吸收公众存款罪

说到资金池，最相关的就是非法集资罪。 事实上，虚拟货币资金池的设立与常见的非法集资活动中的资金池本质上是一样的。 通常，筹集虚拟货币的方式是基于相关项目发行自己专属的“虚拟货币”，也称为代币、企业货币。

投资者可以用手中的主流虚拟货币兑换代币。 在这个过程中，融资方必须对其融资运营的项目和发行的代币价值进行一定的宣传，难免会承诺或暗示一定的回报率来换取投资人的回报。 赞成。

在这个过程中，实际上已经涉及到接受不特定公众“存款”的行为。 虽然是募集虚拟货币，但在实践中，募集的虚拟货币都是市场流动性强、变现容易的各类虚拟货币。 因此在司法实践中也可以认定为刑法意义上的财产，相关案件也肯定了比特币等虚拟货币的财产属性。

因此，如果募集人未经批准，以承诺固定收益的方式向不特定公众募集虚拟货币，可能构成非法吸收公众存款罪。

2.集资诈骗罪

集资诈骗罪与非法吸收公众存款罪是一对伴犯。 两种罪的根本区别在于，向不特定的公众募集资金是否具有非法占有的目的。 实践中，虚拟货币公开发行过程中存在非法占有目的的情况并不少见。 其中最典型的是募集资金不用于宣传项目，而是用于借新还旧。

通常，由于技术限制和区块链技术普及度不高等因素，区块链相关项目的发展并不如公众预期。 部分资金投入项目运营，大部分资金用于偿还前期资金本息。 当资金链最终断裂时，犯罪行为也将曝光。

更有什者，所谓的项目完全是虚构的，不法分子以高于正常投资数倍的回报为噱头，宣传所谓的投资“矿机”等毫无意义的项目，骗取虚拟货币投资者. 为了维持企业的“闲置”数字货币以太坊犯法吗，最后带着募集到的虚拟货币逃跑。

3.涉及欺诈

诈骗罪与集资诈骗罪有一定的相似之处，不同之处在于其诈骗的对象不是不特定的公众。 但是，由于虚拟货币的收藏始终是针对大多数人的，因此以这种方式实施诈骗犯罪的危险性也极大。

一种常见的情况是，在“代币”发行过程中数字货币以太坊犯法吗，虚拟货币一旦转入涉案筹款人的特定账户，即被其控制。 当筹款人以虚构事实筹集到一定数量的虚拟货币时，经常会发生实际控制人跑路或服务器被关闭的情况。 结果，投资者手里只有一堆毫无价值的“代币”，或者面对服务器关停不知所措。 而且，基于虚拟货币的特性，投资者的虚拟货币一旦被非法转移，追回赃物难度很大。

4.组织、领导传销组织犯罪

传销犯罪一直是深受民众痛恨的犯罪活动之一。 不仅给参与者及其亲友造成财产损失，也伤害了参与者的心灵。 传销犯罪的常用手法是对参与者进行洗脑，利用精神控制手段使传销组织的规模不断扩大，往往造成大规模的不良社会影响。 区块链是一项新兴技术。 别有用心的人利用其新奇性，并辅之以响应国家号召对参与者进行洗脑等口号。 这种行为早已有先例。

另外，在筹集虚拟货币的过程中，为了增加所发行代币的知名度，从而增加代币的市场价值。 让更多投资者了解相关项目，参与代币交易成为当务之急。 因此，上述特点使得传销组织不断向虚拟货币圈子延伸，或将原本正常的筹款流程“转化”为传销犯罪，坑害不熟悉区块链等技术的普通民众。

去年12月，最高人民检察院在第33届检察开放日活动中发布了一批典型案例，其中就包括利用“虚拟货币”组织、主导传销等。 该案例揭示了一家科技公司利用区块链的概念，发行相应的虚拟货币，并以投资金额确定会员等级，从而不断吸引和发展下线传销行为。

在笔者办理的案件中，笔者也遇到过涉案公司可能以静态固定收益加动态团队的形式开展涉嫌传销的活动，以加速“通证解锁”。 于是，涉案企业的受害人在短时间内遍布全国。 平台关停后，大量投资者涌向司法部门报案，对社会稳定也产生了较大影响。

除了上述四种常见的犯罪行为外，发行虚拟货币资金池还可能涉及擅自发行公司债券、非法经营（证券、期货）等犯罪行为，我将在后面详细讨论。

值得注意的是，区块链和虚拟货币并不是等同的概念。 区块链技术的发展是一种趋势，但虚拟货币只是其衍生品，并不一定会带来巨大的经济效益。 相反，如前所述，如果你盲目相信区块链技术的发展会催生虚拟货币，或者跟风参与一些高收益的虚拟货币投资，你很容易被卷入鼓吹、撒播等骗局。花卉。

孙宇 | 京林刑事律师事务所公司合规研究中心主任

毕业于铁道公安学院刑事科学技术专业，中国人民公安大学审讯专业硕士，华东政法大学刑事诉讼法学博士。 在公安局工作三年，从事刑侦、治安管理工作； 在检察院工作五年，从事反腐败工作，期间被借调到纪检委处理特殊案件。 后转入专业律师事务所，专注于刑事辩护和刑事起诉。 参与和主持了数百起传统刑事、刑民、经济案件的辩护，主持了数十起刑事合规起诉案件。

程向南 | 京林刑事律师事务所网络犯罪研究与防御中心副主任； 西南政法大学法学硕士

京林刑事律师事务所由上海市京玉林律师事务所、浙江京林律师事务所及其分所共同设立，专业从事刑事业务（刑事辩护、刑事代理、刑事合规），总部设在上海市京玉林律师事务所。

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出版专业著作十部，积累了大量刑事案件和项目，办案经验丰富，技术娴熟。

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