突破38000美元！ 比特币的疯狂仍在继续：财富的加密货币还是投机泡沫？

编辑丨前海创汇

比特币价格创历史新高引起投资者关注，但投资者投资比特币仍需谨慎。

自2009年诞生以来，比特币一直饱受争议。 近期，它再次站在风口浪尖，频频受到投资者的关注。

2020 年 3 月全球资本市场暴跌时，比特币在两天内从 7000 多美元迅速跌至 4000 美元以下。 到年底，比特币不仅打破了 2017 年的历史新高，还创下了 24000 美元的新高。

就在进入 2021 年的前几天，比特币再次延续快速走势。 在昨天连续突破36000美元和37000美元两大关口后，今天已经突破38000美元，最新市值达到7000亿美元比特币暴涨暴跌属于金融泡沫现象，逼近腾讯。

无数投机者看到了比特币所蕴含的巨大价值，不惜花费资金入市，怀着发家致富的美好愿景踏上了这片危险的土地。

但在现实币圈，到底是财富密码还是投机泡沫？

比特币飙升背后的推动力

看到暴涨，大多数人的第一反应是：

现阶段的投资者哄价是否为未来“割韭菜”做好了准备？

要回答这个问题，首先要解释一下2020年比特币价格暴涨的几个原因。

一、疫情期间央行印钞

疫情期间，各国陷入经济衰退，经济风险不断加大。 为了稳定经济，许多国家，尤其是美国，开始实行大规模的货币量化宽松模式，即放水，开始了一轮又一轮的降息。 约 15 万亿美元的刺激计划。

这种极速印钞模式引发的通货膨胀，降低了传统资产的收益率，投资者开始恐慌。 许多人将比特币视为下一个通胀对冲工具，并将其视为一种增长资产，可以在政府债券中进行交易，在回报率较低时表现良好。

美元走软也让比特币更具吸引力，美元上一次出现连续六个月的大幅下跌是在 2017 年下半年，当时投资者对比特币的最后一轮热情高涨。

2. 减半事件

比特币的一个核心特征是周期性的挖矿减半，这确保了它的通货紧缩性质。

除了疫情的大环境，2020年比特币价格的波动也得益于去年5月的第三次减半。

迄今为止，全球流通的比特币数量为1860万枚，占最大供应量2100万枚的88.48%。 5月减半前，比特币年通胀率维持在3.6%以上，减半后，比特币年通胀率大幅下降至1.78%。 比特币市场变成了股票市场的供需争夺，供需失衡也推动了比特币价格的上涨。

3、美国机构投资者入市

比特币暴涨的最重要原因之一是许多大型机构的进入。

2020年后，华尔街多家顶级机构开始推广比特币，包括渣打银行、花旗集团、德意志银行、星展银行集团、富达证券、野村证券等大型金融机构，以及美国软件巨头MicroStrategy和资产管理公司灰度。 Galaxy Digital 和 Jack Dorsey 的移动支付平台 Square 等国际跨国公司纷纷涌入比特币市场。

4、市场从东亚向北美转移

2020年趋势背后的另一个现象是亚洲散户投资者数量的减少。 亚洲散户投资者是推动 2017 年最后一轮比特币价格上涨的主要力量。但去年，来自北美的机构兴趣涌入推动了比特币交易的转变，这种转变正在重新平衡资产在交易所和平台之间的分布。

根据路透社汇编的数据，北美投资者是去年收益的最大参与者。 担心合规性的美国投资者正在摆脱他们曾经因市场不透明而遇到的障碍，因为美国对加密行业日益严格的监管使加密货币对他们更具吸引力。

暴跌与暴涨并存：“过山车”悲剧不断

比特币价格的暴涨，让市场上演了一幕幕一夜暴富的生活。

但我们需要明白的是，比特币涨的很疯狂，跌的时候也是惨烈的。 暴涨后砍腰膝的案例比比皆是。

据统计，从2016年到今天，比特币跌幅达到20%以上的次数有十次； 比特币曾七次下跌 30%； 比特币下跌超过 48% 的次数有四次，也就是五次。 一年有四次机会，你手上的比特币价格会在一定时间内被砍掉。

即使在近期的暴涨行情下，比特币也不时给投资者，尤其是杠杆投资者一些“惊喜”。

1月4日18:00，一路暴涨的比特币刚站上33000美元，随后一路暴跌。 在 3,500 美元的价格下，盘中一度暴跌超过 15%。

根据第三方网站数据，全网1小时平仓5.9亿美元，约合人民币38.02亿元，24小时平仓14.62亿美元，约合人民币94.22亿元。

众所周知，在比特币交易中加杠杆是非常容易的，而且杠杆的比例可以很大。 在高杠杆的情况下，如果杠杆为10倍，行情波动10%就会平仓，如果杠杆为20倍，行情波动5%就会平仓。 新手对合约操作、行情把握、仓位控制、止盈止损策略都非常陌生。 操作如此高风险的交易，爆仓风险极高。

正是因为比特币价格频繁的暴涨暴跌，让很多主流投资者敬而远之。 以股神巴菲特、摩根大通CEO戴蒙为代表的传统金融界权势人物长期以来对比特币持负面看法：比特币缺乏实际使用价值，不带来现金流回报，市场价格波动太大，且投资风险过高。

有学者指出，比特币在2017年也疯狂飙升，如果对比2020年和2017年价格暴涨的走势图，两者非常相似。 然而，比特币在2017年大涨之后，2018年就开始崩盘，无数跟进的投资者被砍掉，惨不忍睹。

你也应该购买比特币吗？

不可否认，比特币价格创历史新高所带来的巨额利润让不少投资者跃跃欲试，其中既兴奋又犹豫的不在少数。

但是比特币适合个人投资吗？

从比特币价格来看，其主要驱动力是供应有限，供应短缺和技术驱动一直是比特币故事的引擎。 除此之外，比特币没有现金流或资产支持来分析其价格，也没有 100% 受到监管。

平心而论，比特币投资仍有很多灰色地带。

1.国内投资仍不合法

虚拟代币的炒作和交易在我国仍属于非法投资行为，多地监管部门纷纷发文提醒“虚拟货币风险”。 比特币在中国不具有货币属性比特币暴涨暴跌属于金融泡沫现象，不具有与货币同等的法律地位，不能在市场上流通和使用。

2、很难找到价格波动的规律

比特币的风险，除了难以预估之外，对于普通交易用户来说，也很难发现比特币价格波动的规律，其价格更多的是受到用户对虚拟货币的追捧或不信任，以及他们的欲望。对于数字经济等情绪驱动，加剧了短期风险。 一些投资者利用杠杆来放大这种波动，很可能造成更大的损失。

3. 比特币生态系统不透明

比特币生态系统透明度低，加上加密货币市场流动性薄弱，也导致数字货币基金的股票价格与货币本身脱节。

4. 与其他资产的相关性极低

作为另类资产，加密货币与其他投资选择之间的关系也不确定。 传统观点认为，黄金与股票通常呈反比关系，因此黄金通常被视为避险资产。 然而，富达基金比特币投资报告指出，比特币与股票或黄金等其他资产的相关性极低。

5.需要考虑安全性

比特币与其他投资产品最大的不同在于它完全基于互联网，投资者需要对其持有的比特币的安全负责。 当然，投资者也可以选择将比特币托管到中心化钱包、交易所和金融服务平台。 这时候，他们就需要关注平台本身的可靠性。 目前还没有行业标准来判断这些平台的可靠性，所以这也是一种风险。

综上所述，比特币难以估值，其价格容易波动，不像许多支付股息或利息的股票和债券。 比特币主要看供求和情绪估值，所以很容易吸引游资。

表面上看，近期美国不少机构投资者对比特币进行了巨额投资，但这笔投资与他们手中的资产相比，其实是小巫见大巫。 而且，机构投资者具有相对较好的风险管控机制和能力，可以通过风险分析和对冲交易来降低风险，这对个人投资者来说难度较大。

比特币的未来是什么？ 是一路上涨还是突然下跌？